【世经钻研】工商银行数字人民币投资基金产品解析

一、案例背景：中证协发布《关于推动证券行业数字化转型发展的钻研讲演》

2020年8月21日，中国证券业协会对证券行业数字化转型情况进行了调研，并构成《关于推动证券行业数字化转型发展的钻研讲演》。讲演从证券行业数字化转型的必要性角度动身，客观分析了行业数字化转型现状及所面临的挑战，并结合行业调研反馈情况就推动证券行业数字化转型发展提出了相关建议。

讲演指出，我国证券行业在信息技术投入方面阅历了以交易无纸化为重点的电子化阶段、以业务线上化为重点的互联网证券阶段，目前正处于向数字化转型阶段。证券行业应用数字技术对获客、投资、交易、风控等全流程进行根本性变革，信息技术投入的重点转变成强化现代科技在投资、参谋、产品、合规、风控、信用等证券领域的深度利用。自2017年以来，证券行业对信息技术的投入力度呈稳步增长之势，累计投入达550.42亿元。其中，2019年我国证券行业的信息技术投入达205.01亿元，同比增长10.49%，占2018年度营业收入的比重为8.07%，较上年提高2.03个百分点。

但是，与银行、保险等其他金融机构和国际投行同业相比，我国证券行业在信息技术投入方面的力度仍然稍显不足，部份证券公司的信息技术投入仅能覆盖正常的运维本钱，用于科技立异的投入捉襟见肘。据统计，2019年度，98家证券公司中信息技术投入额在1亿元下列的有46家，占比为47%，其中有17家信息技术投入额在5000万元下列。据相关数据显示，2019年我国银行业、保险业的信息技术投入分别为1730亿元、330亿元，是证券行业信息技术投入的8.44倍、1.61倍。

讲演认为，最近几年来，跟着金融供给侧结构性改革的深刻推动，证券行业发展质量延续晋升，资本实力不断增厚，为行业数字化转型奠定了坚实基础。推动行业数字化转型将有助于证券公司延续降本增效，晋升核心竞争力。另外，疫情防控催生线上服务暴发式增长，数字化转型既是晋升证券服务质量的助推器，也是引领公司高质量发展的新赛道。

讲演建议，加快出台行业标准，增进金融科技利用融会。逐渐树立完美人工智能、区块链、云计算、大数据等数字技术在证券行业的利用标准以及技术规范，完美人工智能技术在投资参谋业务领域的利用前提及合规请求，引导金融科技在证券领域的稳步探索以及有机结合，晋升服务实体经济及居民财富管理能力。

同时，激励行业构建数字化战略，深刻发掘施展数据价值。激励证券公司加快数字化运营转型，加强内部数据标准化整合，构建数据中台，实现各业务条线数据标准化采集、集中存储以及统一管理，增进行业运用数字技术降本增效。

另外，讲演还认为应完美人材发展机制，夯实数字化人材基础。建议依据行业发展需要完美证券公司高管人员任职资历有关规定，适量拓宽相应工作阅历及从业年限的认定范畴，将信息技术系统服务机构或其他知足特定前提的科技公司从业阅历纳入斟酌规模。建议在评估证券公司施行股权鼓励以及员工持股规划可行性的基础上出台具体轨制规范，就股权鼓励或者员工持股规划的有关程序以及请求作出明确支配。允许以及激励证券公司特别是金融科技子公司采用更加灵便的鼓励机制支配。

二、案例引入：工商银行联合星河证券胜利实现数字人民币投资基金产品

2023年5月24日，工商银行联合中国星河证券正式上线“三方存管体系下数字人民币投资场外理财产品”功能，胜利实现数字人民币投资基金产品。用户可在星河证券APP上通过绑定工行数字人民币钱包，使用数字人民币支付下单，购买带有数字人民币标识的基金产品。

2021年11月，中国证券监督管理委员会北京监管局、北京市处所金融监督管理局公布首批拟纳入资本市场金融科技立异试点的16个项目名单，星河证券联合工商银行申报的试点项目是其中独一触及数字人民币资本市场利用的项目，也是行业首家。在此次试点项目中，星河证券立异性设计了三个利用场景，分别是“数字人民币购买付费金融服务”“三方存管体系下数字人民币投购买外理财产品”“数字理财钱包体系下数字人民币购买场外理财产品”。目前，“数字人民币购买付费金融服务”作为证券行业首个数字人民币利用场景，已胜利在星河证券上线。

数字人民币试点规模目前已覆盖17个省分，钱包用户数量、交易笔数金额、支撑受理的商户门店数量维持高速增长，各行业场景利用不断涌现，数字人民币被愈来愈多的市场主体以及普通民众所熟知以及使用。

三、案例解析：工商银行推出数字人民币投资基金产品（一）产品介绍

工商银行联合星河证券应用数字人民币可追踪、支付即结算、可加载智能合约、不可捏造复制等特性，不但实现了全流程线上完成、资金安全直达，更可7×24小时下单、赎回资金提早一天提现，优化了客户使用体验，晋升了资金结算效力以及资金监管能力。该试点项目应用数字人民币支付即结算、可加载智能合约、可追踪、不可非法捏造复制的技术优势，立异设计出“三方存管体系下数字人民币购买场外理财产品”的利用场景。

（二）产品优势

一是7*24小时下单，随时知足投资需求；二是应用数字人民币“支付即结算”的特征，提高资金流转效力，赎回提现提早一天；三是数字人民币“可加载智能合约”、“可追踪”、“不可非法捏造复制”，切实保障投资者资金安全。该功能目前已正式上线，相符前提的用户可以绑定数字人民币钱包，在投资公募基金等场外理财产品时使用数字人民币支付。

该服务的前期体验场景主要利用于投资场外理财产品。一方面，客户可通过绑定数字人民币钱包并完成下单支付。不但资金安全可靠，更可实现7*24小时下单，随时知足投资需求响应。

另外一方面，数字人民币能有效晋升支付结算效力。赎回后资金也将提早一天可提现，能够有效晋升客户投资体验及资金流转效力。“跟着后续服务的优化进级，产品赎回的时间有望进一步缩短，客户可以实现对于资金的灵便调配。”该项目负责人表示。

（三）产品导向

此次工商银行与星河证券联手，顺应国家战略请求，以客户为中心，深挖需求痛点，立异银证合作新思路，在业界率先推出数字人民币证券领域利用场景，进一步强化了客户资金安全保障，提高了证券资金结算效力，极大晋升了客户投资体验。

（四）业务趋势

预计未来工商银即将延续施展在数字人民币钱包研发、智能合约利用、生态建设等方面的丰厚经验以及领先水平，进一步推动数字人民币产品以及服务立异，助力证券行业数字化转型进级。

（五）工商银行数字人民币理财业务实践沿革1、工商银行杭州分行首推账户模式数字人民币硬钱包

中国工商银行在杭州发布了亚运主题数字人民币硬钱包。工商银行杭州分行又在此基础上推出了国内首款基于账户模式的数字人民币硬钱包。

数字人民币硬钱包是基于安全芯片等技术实现数字人民币相关功能，依靠IC卡、手机终端、可穿着装备、物联网装备等为用户提供便捷、安全、高效的数字人民币支付体验。而账户式硬钱包在发行时即与使用者身份关联，其拥有独一硬件钱包编号、以安全芯片情势储存数字人民币凭证，在发行机构后台系统储存币串。

自去年4月份以来，数字人民币试点工作在杭州获得了较好的发展。工商银行作为杭州亚运会官方银行服务合作火伴，将全力保障亚运会赛事侧数字人民币场景利用试点。而在城市侧的商贸消费、特点文旅、医疗健康以及交通出行等领域，通过各家运营机构踊跃投入、共同建设，杭城数字人民币利用场景也将日渐丰厚。

2、数字人民币支付基金，工商银行以及每天基金联手打造新模式

跟着数字货币的发展，数字人民币的利用逐步扩大到了金融领域。工商银行联合星河证券推出了“三方存管体系下数字人民币投资场外理财产品”功能，也就是可以用数字人民币购买基金产品。

同时，每天基金也与兴业银行合作，胜利上线数字人民币基金支付功能。用户只需在每天基金App上绑定银行数字人民币钱包，便可使用数字人民币支付下单购买或赎回带有数字人民币标识的基金产品。而且，每天基金App已经支撑绑定兴业银行、建设银行、交通银行以及邮储银行四家数字人民币运营机构的个人钱包，为用户提供更多选择。

这些数字人民币支付基金产品的推出，不但提高了支付的便捷性，也为用户提供了更多的投资选择。而且，数字人民币支付拥有更高的安全性以及可靠性，使得用户可以更为放心肠进行投资理财。

工商银行以及每天基金的合作，也是金融机构与互联网平台的深度融会，为用户提供更为全面、便捷的服务。数字人民币的利用将进一步推进金融行业的数字化转型，加速金融科技的发展。

总之，数字人民币支付基金产品的推出，为用户提供了更为便捷、安全、可靠的投资方式，也为金融行业带来了新的发展机遇。作为投资者，可以通过绑定银行数字人民币钱包，在App上购买或赎回数字人民币标识的基金产品，享受数字货币带来的便利以及优势。

（六）同业银行数字人民币理财实践梳理四、案例拓展：数字人民币理财

数字人民币理财产品是一种新型的投资方式，拥有较高的收益率以及较低的风险，但选择数字人民币基金时需要注意基金公司的信誉度、基金的收益率、风险节制能力以及投资策略等方面。在投资数字人民币基金时，建议长时间持有、扩散投资以及注意风险节制，以实现更为不乱的投资回报。

（一）数字人民币理财产品的优势

数字人民币作为一种新型货币，其理财产品也拥有一些独特的优势。首先，数字人民币理财产品的收益率相对于较高，因为数字人民币的发行量有限，因而理财产品的收益率也相对于较高。其次，数字人民币理财产品的风险相对于较低，因为数字人民币拥有与现金相同的法定地位，因而不存在货币贬值以及信用风险等问题。

（二）怎么选择数字人民币基金

在选择数字人民币基金时，需要斟酌下列几个方面：

基金公司的信誉度选择一个信誉度高的基金公司可以降低投资风险，同时也可以取得更为专业的投资建议以及服务。

基金的收益率选择收益率较高的基金可以取得更多的投资回报，但同时也需要注意风险节制。

基金的风险节制能力选择风险节制能力强的基金可以降低投资风险，同时也可以取得更为不乱的投资回报。

基金的投资策略选择合适自己投资需求的基金可以更好地实现自己的投资目标，例如选择偏债基金或偏股基金等。

（三）数字人民币基金的投资策略

数字人民币基金的投资策略主要包含下列几个方面：

长时间持有数字人民币基金的投资周期相对于较长，建议投资者长时间持有，以实现更为不乱的投资回报。

扩散投资选择多只数字人民币基金进行扩散投资可以降低投资风险，同时也可以取得更为不乱的投资回报。

风险节制数字人民币基金的投资风险相对于较低，但仍需注意风险节制，例如选择风险节制能力强的基金等。

五、案例指引：数字人民币给商业银行带来机遇（一）运营管理：立异钱包管理模式，主动钻研迎接挑战

数字人民币钱包是数字人民币的载体以及触达用户的媒介，商业银行动客户提供数字人民币的兑换与流通服务,需要做好数字人民币钱包管理工作。数字人民币拥有法偿性、支付即结算、可控匿名等立异性，这将使得商业银行在数字人民币钱包管理上面临一系列的新情况、新挑战。数字人民币钱包依照开立主体分为个人钱包以及对公钱包，依照权限归属分为母钱包以及子钱包，依照载体分为软钱包以及硬钱包，依照客户授权分为不平等级的钱包。数字人民币业务丰厚的利用场景以及使用方式将考验商业银行的数字人民币钱包管理能力。商业银行不能照搬传统的账户管理模式，必需依据数字人民币业务特色，立异钱包管理模式。

数字人民币的发展将会对商业银行的经营管理发生影响，商业银行应该主动迎接挑战，踊跃展开钻研，提早计划布局。一是要对营业网点以及自助装备等线下渠道，和手机银行、个人网银以及企业网银等线上渠道进行进级改造，支撑数字人民币钱包管理、资金兑换以及交易流通等业务功能。二是对于数字人民币在支付结算以及智能合约等领域的立异利用，和数字人民币对什物现金的替换，商业银行应该展开深层次、多角度的深刻钻研，应用数字人民币的发展推动商业银行的数字化转型。三是延续推动数字人民币宣扬教育，晋升数字人民币交易活跃度。

（二）业技融会：培养专业人材队伍，探索麻利研发模式

数字人民币是一项重要的金融科技立异，同时兼具金融以及科技属性。从金融角度来看，数字人民币能够与商业银行的各项业务深度融会、协同发展，触及的业务领域以及客户群体多而广。从科技角度来看，数字人民币是法订货币的数字情势，商业银行需要通过信息系统来运营数字人民币，对信息系统的功能研发、运营保护以及服务性能的请求较高。商业银行应该加快培育拥有零售以及对公多元专业背景和金融科技项目经验的、业技融会的人材队伍，增进数字人民币业务的健康、可延续发展。

另外，为应答不断丰厚的利用场景，晋升产品服务体验，更好地支持数字人民币业务发展，商业银行需要在人员、软件以及硬件上延续投入，不断晋升数字人民币自主研发能力，累积快速迭代、业技融会的麻利研发管理模式实践经验，实现项目建设模式的新探索。

（三）业务协同：增进业务延续发展，组建协同生态集群

业务协同是商业银行展开数字人民币业务重要举措。与传统业务不同，数字人民币其实不是本身单一发展的业务，其所触及的行业领域、产品领域及客户领域极广，与商业银行各个条线的业务均有交集。只有做好各业务条线协同推动，才能真正推进数字人民币业务的健康、延续性发展。但是，业务之间的协同发展不是一挥而就的，需树立多业务联合作战的工作机制，需要时间的累积与沉淀，需要商业银行全部上下的共同推进。

业务协同是数字人民币业务发展的内生动力。商业银行应该缭绕数字人民币业务，组建全方位、多层次的协同生态集群。在内部协同方面，商业银行应该树立各部门、各板块以及各条线之间业务协同机制，树立与消费金融、理财等子公司之间的母子协同机制，充沛应用数字人民币业务盘活存量客户资源，通过协同增进业务发展、取得协同收益。在外部协同方面，与第三方支付机构树立支付协同机制，与大型商业机构树立流通协同机制。

数字经济是国家“十四五”计划的重要组成部份，在数字经济的战略计划中，数字人民币是金融基础设施领域立异的重要环节，也是商业银行实现高质量转型发展，晋升传统业务核心竞争力，加速扩大数字金融服务供给的必定选择。展开数字人民币业务是一项长时间的系统性工程，商业银行需要在各个层面上分阶段、分层次做好贮备，才能更好地应答未来数字经济发展变化。

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