中小银行跟进再降息？

张炜

继6月8日六大国有银行宣告下调存款利率后，6月12日招商银行、浦发银行等11家股分制银行下调了部份期限存款利率。其中，这些银行的活期储蓄利率从0.25%下调至0.2%。面对新一轮存款利率再降息潮，中小银行大几率跟进再降息。

此次大型银行与股分制银行集体降息，最主要的缘由是净息差延续收窄。民生银行首席经济学家温彬日前发布的研报称，在年初贷款重定价以及新发放贷款利率持续下行背景下，商业银行净息差进一步承压。从上市银行2023年一季报来看，在40家表露相关数据的银行中，有19家银行净息差低于1.8%的警戒线，14家国有银行及股分制银行平均净息差仅为1.86%。在此情况下，如果进一步压降信贷本钱，将有可能使商业银行总体的净息差跌破警戒线，潜伏的压力以及风险不容忽视。

存款利率降息的一个背景是存款利率市场化水平不高。有专家指出，银行存款定价市场化程度不够，存款利率降落幅度有限，而贷款利率降落幅度较大，致使息差收窄严重。部份银行尤其是中小银行，因为耽心降息造成存款流失，利率下调的幅度有限。

当前，商业银行通过存款利率降息来减缓净息差收窄的需求强烈。这也是股分制银行快速跟进大型银行施行存款降息的缘由之一。紧随存款降息以后，贷款利率调低的预期在市场上增强。6月13日，央行时隔近10个月以来首次下调7天期逆回购操作中标利率。当日，国家发改委、工信部、财政部、人民银行等四部门发布的《关于做好2023年降本钱重点工作的通知》提出，要营建优良的货泉金融环境，推进贷款利率稳中有降，引导金融资源精准“滴灌”，延续优化金融服务，支撑中小微企业降低汇率避险本钱。

就当前经济形势而言，投资、消费需求恢复不及预期，信贷投放节奏有所放缓，市场对经济企稳回升的信念有待进一步增强，加强逆周期调理及引导贷款利率无比有必要。企业以及居民实际贷款利率的下行，有助于刺激信贷需求，推进消费以及投资提速，助力经济稳增长。无非，这也象征着商业银行仍将净息差承压。与大型银行及股分制银行同样，中小银行一样有存款降息的需求。

值得注意的是，就在本轮大型银行存款降息前，包含村镇银行在内的多地中小银行密集降息。例如，宜宾兴宜村镇银行6月1日起执行的整存整取一年期、二年期、三年期、五年期利率分别下调10个、15个、20个、30个基点。据媒体报导，部份中小银行今年以来已屡次降息。以聊城沪农商村镇银行动例，2个月内进行了4次利率调剂。其中，4月21日将协议存款利率从1.9%降低至1.5%，7天期通知存款利率从2.1%降低至1.6%；5月11日将协议存款利率下调至1.35%，并下调1天期、7天期通知存款的利率分别至1%、1.55%；5月26日以及6月6日两次下调了整存整取三年期、五年期利率。

中小银行扩散在不同地区，区域经济与公司经营基本面不同，负债结构与市场竞争力差别也很大，分批梯次调降存款利率，有益于不乱存款市场。不同于大中型银行基础实力雄厚，中小银行采用“小步”屡次降息的策略，可和时察看市场反映，防止短期大幅下调利率可能致使的存款客户加速流出。

大型银行与股分制银行新一轮降息，拉大了与中小银行间的利差，为后者适时再降息留出了空间。对中小银行来讲，应答净息差收窄的压力及大中型银行服务“下沉”带来的挑战，不能只把眼光放在利差上。在利率市场化改革的背景下，不管看未来利率走势，还是同业竞争格局，都抉择了中小银行依托高息差、高定价“躺赢”的日子一去不复返。

客户存款选择哪一家银行，比较的重要因素不单单是哪一家的存款利率高。事实上，中小银行通常存款利率显明高于大型银行。以活期存款为例，很多中小银行调降后的利率超过0.3%，显明高于大型银行。可就大型银行而言，其实不耽心存款“搬家”，由于他们除了了信誉优势以外，更重要的是综合服务能力强，且金融科技的优势十分凸起。换言之，中小银行“揽储”关键在于晋升价格优势以外的差异化服务能力，重点要在晋升服务上“补短板”，从而有效晋升客户黏性。同时，中小银行要加快数字化转型，在线上服务方面逐步缩小与大中型银行间的差距，线上线下融会，并降低运营本钱。

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