银行理财新规怎么影响你的投资

□刘向燔

2017年11月17日，资管新规意见稿出台；2018年4月27日，资管新规出台；2018年7月20日，银行理财细则意见稿出台；2018年9月28日，银行理财细则出台；2018年10月19日，银行理财子公司意见稿出台；2018年12月2日，银行理财子公司新规出台。

过去一年来，银行理财市场新规不断。三份意见稿、三份正式文件的密集出台，象征着银行理财市场将进行天翻地覆的大变革。对于普通投资者来讲，大部份人都不太清楚对本身会造成哪些影响。

打破刚性兑付，理财再也不保本

这应当是这一系列改革的重中之重，也是对投资者影响最大的一点。不少投资者购买银行理财，就是看重它的安全性。简单来讲就是不会蚀本，银行会准时到期还本付息，一分钱都不会少。尽管说大部份情况下银行理财资金都是赚钱的，并且能获得逾额收益率，逾额收益落入了银行的腰包；然而也有少部份情况下，比如大环境恶化或投资失误等，银行理财资金也会出现亏损的情况，银行则会用自有盈利去填补亏损，依然照旧兑付本息。

不过今后这类情况会产生变化，理财资金赚钱多的情况下，投资者能得到更高的收益，理财资金亏损的情况下，投资者的本金则会产生亏损。尤其之后理财子公司发行的产品可以直接投资股市，并且可以发行分级基金，产品风险会更大。

有不少投资者担心之后银行理财风险变大，也容易产生亏损，从而不敢买银行理财了。有分析师认为，银行理财的定位依然是稳健型理财，不会由于打破刚性兑付或成立理财子公司，就会大面积亏损了。大部份资金依然会配置风险较低的存款、债券类产品，以满足守旧型及稳健型投资者的需求，投资者只需依照产品的风险等级，选择低风险或中低风险产品便可。少部份投资者如果想博取高收益，则可以购买风险相对于较高的产品。所以，相对于于股票、基金等产品来讲，银行理财还是比较安全的。

首次购买不必到线下网点面签

购买过银行理财产品的投资者都知道，第一次在银行购买的话，需要到柜台填写风险评估问卷，也就是所谓的“面签”，风险评估结果有效期为一年，一年以后需要从新评估，不过第二次以后就没必要非得在柜台办理了，在网上银行或手机银行就能够操作。然而对于现在的年青人而言，喜欢购买互联网理财产品，利便、快捷，不太愿意去银行网点办理业务。

今后银行理财子公司发行的理财产品，则取缔了首次购买必需到柜台面签的硬性请求，在网上就能够操作。不过需要注意的是，理财子公司的成立门坎较高，需要一次性交10亿元实缴资本，目前只有国有银行、部份股分行和城商行拟设立理财子公司，大部份处所性银行都不会设立理财子公司，首次买这些银行的理财产品，依然需要到网点面签。

销售出发点下调，增添吸引力

说起新规的变化就不能不提5万元的购买门坎，因为银行理财大可能是固按期限的，不能提早赎回，预留出流动性资金后，能够买理财的资金就更少了。依据9月28日正式落定的银行理财新规,单只公募理财产品销售出发点由目前的5万元降至1万元,各家银行迅速反映。

建行公告称,9月30日17:00开始,该行“乾元—惠享”(季季富)开放式净值型人民币理财产品的首次购买出发点金额由5万元调整为1万元。农行宣告10月1日起调整部份理财产品的销售出发点,产品数量多达43只。交行宣告10月8日起对部份面向个人客户销售的存量及在售公募理财产品起售金额调整为1万元,同时调整部份结构性存款产品的起存金额,包含23款理财产品和16款结构性存款产品。

投资门坎的下调,不管是对于银行还是投资者来讲,都是利好。一名理财经理介绍,降低起售点后能增添银行理财的吸引力,有效扩展银行理财的客群基础。在一家国有银行的网点,一名投资人正在咨询最新理财产品信息。她告知笔者,平时自己的一些小钱散钱会放在余额宝,现在宝宝类货币基金产品收益率较低,余额宝资金转入转出还有限额。相比之下,银行的相似产品收益率高一些,现在门坎降低了,自己之后会优先选择银行理财产品。

然而，目前封锁式理财产品的购买门坎大多仍在5万元以上。不过专家分析，理财子公司成立以后，银行理财产品的门坎有望进一步下调，尤其是开放式净值型产品，门坎有可能下调至1000元乃至更低，按期产品的门坎也有可能在5万元的基础上有所下调。

投资者买到的理财产品渠道、种类更多

之前银行理财只能在银行渠道购买，今后理财子公司发行的理财产品，则不限于在银行渠道发售，也能够由具备相关资质的平台代销。

目前尚无出台哪些平台有资质代销银行理财，专家预计，有基金代销牌照的平台颇有可能有资质代销银行理财，包含支付宝、微信、京东金融等。不过成立理财子公司的自身就是大中型范围的银行，本身客户群体原本就比较庞大，理财销售主要还是依托本身渠道。

过去银行理财市场上，90%以上都是封锁式预期收益类的产品，今后这类预期收益类的产品将不存在了，都要向净值化转型，而净值型产品的收益率是不断变化的，是未知的。没有收益率参考，客户心理确定会打鼓，所以银行常常会给出一些“参考利率”，包含七日年化收益率、上一日年化收益率、事迹参考基准（历史收益率）等等，实际收益率可能会有出入，但一般不会太大。

之后不但保本理财要退出市场，3个月内封锁式理财也要退出。尽管有些产品不能买了，但银行理财改革以后，实际上投资者能买到的理财产品种类愈来愈多了。

首先，封锁式理财产品依然能买到，只不过期限会在3个月以上，包含普通的封锁式产品以及定开式理财产品。定开式产品的存续期一般较长，比如5年、10年乃至更久，按期开放买卖，比如每一3个月、6个月、1年开放一次。其次，开放式理财产品将会增多，包含T+0理财和T+1理财，流动性大大增强，与货币基金相当。第三，想要保本可以选择结构性存款，与当前的保本理财收益率差不多，而且能大几率达到预期的收益上限，不过买以前最佳提早看一下收益说明。第四，想要博取高收益，可以购买分级理财、高风险等级理财、股票配置比例比较高的理财。

银行理财改革的目的主要是为了防范金融风险，但不会侵害投资者的利益，相反，有些规定还会保障投资者的资金安全，比如现在去银行买理财，请求银行必需录音、录相，不能欺诈或诱导投资人买高风险理财产品。

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