弄清篮子与鸡蛋的关系

许多指数被称为篮子指数。通过对这些具体的商品或价格指数进行加权平均计算，可以得到相应的计数标准，比如一个蓝色子货币，一个蓝色子城市建设规划，一个蓝色子股票…篮子是一个有趣的东西。咱们的资金是一个个的彩蛋。怎么把它们放进篮子里是一门学问。让咱们讨论一下怎么把鸡蛋放在篮子里。

1.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。

永久不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。这是一条咱们应当牢记在心的投资建议。当所有的鸡蛋都放在一个篮子里，一旦篮子被打翻，所有的鸡蛋都会被毁掉。这个简单的道理，每一个人都懂在别处反复听过无数遍，似乎心照不宣。这里我需要提出一个新的观点:把所有鸡蛋放在一个篮子里的风险不是风险太集中，而是你不知道篮子的质量。

咱们不会在股市里编篮子，只是把钱放到他人编的篮子里。如果篮子出缺陷，粗拙，鸡蛋还没放进篮子里，篮子就早掉了。这就是把鸡蛋放在一个篮子里的风险。

像巴菲特，如果你能充沛理解并对投资目标有信念，即便你下重手，也不一定承当高风险。那些职业炒家也是专门把鸡蛋放在一个篮子里的。首先，他们很专业，熟识何时放鸡蛋，何时掏出鸡蛋。其次，他们是逐利的，这使得他们把收益最大化放在首位，必定会把重心放在把鸡蛋放在一个篮子里。最后，职业投契者实际上是把鸡蛋放在自己的篮子里。他们袭击的投资对象常常是自己已经很了解的目标公司，或者可以主导投资对象自身的产业经营决策，或者可以通过制造舆论来制造炒作点。他们投资于自己创造的机会。篮子质量都检查过了，鸡蛋放进去，自然安全。

银行家以及散户的区分，也是股市机会的制造者以及捕捉者的区分。对于普通投资者来讲，他们只能等待、寻觅以及介入股市中创造的机会，所以孤注一掷就是把资金寄托在股市中创造的一个可能纯属偶然的机会点上。机遇以及风险是一对孪生兄弟，一个机遇可能又变为一个风险。资本家一样有创造机会以及风险的野心，由于对他们来讲，做多做空也能获利，你的风险极可能就是他的机会。

世事无常，即便排除了人为操纵的因素，还是会有“天上掉馅饼”所描写的不可抗力事件带来的投资，把所有鸡蛋放在一个篮子里，就是一次性把自己完整暴露在这类风险下。不幸的是，你全体资本投入股票的上市公司失火，工厂被毁，停产，会让你一时损失巨大，或者上市公司在现今繁杂的国际经济环境下，因美国反倾销而一晚上破产，带来致命打击。

几年前股市好的时候，投资者只要选一只股票，买下全体家当，就能大赚一笔。但这个条件是:“看对了”。如果大家都能看对的话，没有人会在股市上亏钱。如果你看错了，买了一只问题股，行情好的其他股票会嗖嗖往上，而你自己的股票一年左右都没消息，这也是一件很痛苦的事情。“我的重仓股，其他股票。

大家都在涨的时候他没有涨，其他股票开始微跌，他却在大跌。“这是我听到不少投资人的感叹。

2.不要在一个篮子里放太多鸡蛋。

既然咱们说不要把鸡蛋都放在一个篮子里，是否说篮子里放的鸡蛋越多越好？谜底是不是定的，把资金的“鸡蛋”放在不同投资标的的“篮子”里，可以有效扩散市场上的风险。当一个篮子被打翻时，只有一两个鸡蛋被打碎，其他篮子里的鸡蛋才能存活。然而新的问题呈现了。篮子里放的鸡蛋越多，要承当的不肯定风险就越多。篮子越多，你就越不能完整节制篮子的质量。毕竟人的精力以及眼界是有限的。从这个角度来讲，把鸡蛋放在

为了规避系统性风险，把鸡蛋放在太多篮子里，咱们会莫衷一是。这里我提出一个新的想法:把一些鸡蛋放在篮子里，一些放在桶里。篮子以及桶用来描写不同类型的投资领域或系统。比如投资股市以及债市，可以扩散股市总体下跌带来的总体风险。即便投资的几只股票下跌，债券也可能上涨，从而穿过“木桶”洗篮子的风险。

这是从篮子的角度。换个角度说鸡蛋吧。如果你只有一个鸡蛋，你想把它放在许多篮子里，每一个篮子都被认为是好的以及安全的，你会如何做？第一种办法是把鸡蛋放在第一个篮子里一分钟，马上放在第二个篮子里一分钟…直到你把所有的篮子都放好，你最后会发现，好像所有的篮子都是同样的。当你把鸡蛋放在最后一个篮子里时，篮子打翻了，鸡蛋碎了。

第二种方式，只有一个鸡蛋，然而你想把它放在所有的篮子里。独一的方法就是把鸡蛋切成无数块，放在不同的篮子里。然而当你切开蛋壳，鸡蛋会流出来。结果与第一种办法相同。这个形象的比喻就是告知没有多少钱的投资者，如果想把股票都买下来，要末每天换，换来的是不赚钱，最后亏钱；或者用仅有的一点点股票，每一只股票买一手，最后把自己变为股票杂货铺。尽管资金少，但仓位很多。我有个朋友就是这样的。总本金才一万，买不了贵的股票，就买五六只，每一只股票买一手，市值五六百。开户的时候看到有十多只股票。不知道的我以为是基金经理的管理账户。乍一看，跌的时候什么都没卖，搞得自己七手八脚。他这类“把鸡蛋放在不同篮子里”的策略实在不可取。

3.像定做衣服同样做篮子。

裁缝是依照“量文体衣”的原则来做衣服的。你给人做衣服，不斟酌体型，依照你想象的模特做衣服，可能会成为巴黎时装周的宠儿，但你可能只能穿客人具有的宠物。投资也是如斯。你的资金应当配置什么样的资产，或者说什么样的投资合适你，是你选择投资标的的标准。对于资金量大的投资者来讲，保值增值很重要。你有不少钱，你的目标应当是让你的资产不乱增长。这样的“蛋”应当配什么样的篮子？第一是不乱，第二是增添。股价不乱，上市公司就不乱，你一定要找不乱的行业，不乱的公司。

最佳是龙头企业，行业龙头，这样才能做到稳。要实现增长，必需寻觅成长型公司。成长性来自两个方面:一是本身行业属于旭日行业，不是那些产能严重多余的行业；另外一方面，成长性来自于国家政策的影响，寻觅相关产业政策支撑的那些行业。

明白这两点，再来看你属于哪一种投资者。你有野心，不怕失败，那就一方面增添“增添”，如果吃亏了，另外一方面专注于“不乱”。这样你才能在风险平衡点之间站稳脚根，机会来了你才能捉住，风险呈现你才能规避。这是大资金的篮子选择规则，资金较小的投资者需要转变思路。资金少，一味强调稳健意义不大。假定只有一万元的本金，那么给自己设定的投资请求就不应当是不乱的，而是增添的。因为资金量的限制，只有提高盈利比例才能赚到更多的钱，这就需要比大资金更快的盈利水平。小资金不必要选太多篮子。篮子太多会拖你后腿，终日看不少股票也想不出个所以然。当市场上涨时，你可能有一两只股票大幅上涨，但其他股票文风不动，这严重拖了你的后腿。市场下跌的时候，动作慢，清仓不够，不一定扩散不少风险。

对于钱不多的朋友，我的建议是不要投资太多种类的股票。一般两只或者至多三只股票就够了。紧跟市场热门。市场好的时候，尽最大努力实现利润最大化。一旦市场变坏，就退出剩下的，不要去想怎么通过资产的结构性配置来扩散系统性风险。其实扩散风险的最佳办法只有一个，就是空仓。

资金小的投资者不要太相信扩散投资，这样只会致使怠惰以及平庸。如果只是想做一个普通投资者，像花瓶同样珍藏股票，会致使投资回报平平。基金经理不能不扩散投资，由于他们想保住自己的工作，继续把不断被购买的资金投出去，而你不一定要。过量的会议让你没法监控你的投资组合。傻子要想真的靠投资赚钱，是做不到的。

法律就是集中持有自己无比了解的资产，不在于投资品种的数量，而在于资产的质量。

大与小，稳与增，不同的人对应不同的篮子。如果把小基金炒成中等基金，需要选择一个篮子。这个时候你继续重仓，弄一两只股票，可能会炒成小资金。当你成为一个通过自己的努力炒大钱的投资者，篮子的选择就变得尤为重要。乃至你需要找专业的人以及团队为你选篮。篮子越多，面临的情况越繁杂。

你就越需要专业的回应。

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