近期，部份银行存款利率倒挂现象引起热议。所谓存款利率倒挂，主要是指期限较长的存款利率与期限较短的存款利率持平或更低。从目前市场情况看，主要指3年期存款利率低于5年期存款利率，或与5年期存款利率持平。
产生存款利率倒挂现象，既有银行本身的缘由，也受外部诸多因素的影响与作用。
从内因看，这是银行加强资产负债管理、优化利率风险管理的主动行动。2013年9月份，中国人民银行推进树立市场利率定价自律机制，以行业自律情势规定存款上浮区间，束缚存款利率浮动。2015年10月份，央行再也不设置存款利率浮动上限，在情势上取缔了利率管制，金融机构可与存款人协商肯定存款实际利率，参考基准是存款基准利率。事实上，自2014年11月份起，央行再也不公布人民币5年期按期存款基准利率。因而，银行对5年期存款定价更加市场化，更多从本身负债能力以及负债结构方面去斟酌。
存款利率倒挂现象反应了银行对利率走势的研判，即从中长时间看，存款利率出现降落趋势，银行主动减少吸收中长时间存款。值得一提的是，5年期存款在银行存款中占比低，利率倒挂对银行存款范围不乱的实际影响有限。
从外因看，主要受三方面因素的影响以及作用。一是市场流动相对于富余。今年以来，为更好助力稳增长、稳就业，央行加大市场流动性投放，银行间流动性较富余。今年1月至5月，我国居民存款累计增添7.86万亿元，同比增长50.6%。但市场有效融资需求不足，尤其是中长时间贷款需求不足，降低了银行吸收中长时间存款的动力。
二是金融监管部门加强引导。当前，经济增速下行压力较大，叠加疫情多点披发等因素，为更好支撑实体经济，金融监管部门引导银行降低存款利率，进而推进实体企业融资综合本钱降落。今年4月份，央行指点利率自律机制树立存款利率市场化调剂机制，存款特别是中长时间利率上限有所下移。
三是居民储蓄意愿不断增强。今年以来，受多种因素影响，居民风险偏好降落，更多人倾向于存款。居民存款在人民币存款中的占比从2018年开始逐渐上升，到今年一季度已达45.4%。
目前，存款是银行负债的最主要来源。跟着资管新规等深刻施行，同业负债延续压降，存款占比将进一步提高。在市场竞争加重情况下，最近几年来中小银行负债本钱上升显明。在存款以基准利率为定价基准的情况下，下调存款基准利率，可直接降低银行尤其是中小银行负债本钱。存款利率倒挂，从一个侧面反应出银行降低负债本钱的意愿。这样有助于维持利差不乱，进而提高银行加大信贷投放的意愿以及能力。
整体而言，我国市场无风险利率下行是长时间趋势。从国外看，部份国家以及地区还呈现了存款“负利率”现象。对居民而言，如果资产配置中的中长时间存款、现金管理类理财产品较多，那么收益水平可能有所降落。对此，应平衡好风险与收益的关系，基于本身风险经受能力、投资理财需求，做好多元化资产配置。（
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