港股恒生科技和恒生指数自动化ETF网格交易收益对比

网格交易法是一种策略，我发现还是有不少人都在玩的。ETF相比于股票本身是属于股票类资产风险较小的品种，加上自动化网格交易，只要是处于震荡市就可以吃肉，这也算是赚取阿尔法收益的一种套利方式，只要市场没有持续大跌的风险，做etf网格交易基本上也算是一种低风险投资方式，即便市场大跌，只要是能够涨回来，网格交易策略都是可以吃肉挣钱的，这种就算挣市场波动的钱。

网格交易法；就是选择一个合适的基准价，设定好的涨幅与跌幅，以及需要成交数量，在达到这个条件，对买卖的行为进行机械化的操作。就是当股价下跌的时候我们分批买入，而当股价上涨的时候则分批卖出，不需要我们做任何思考和分析，克服人性的贪婪与恐惧，让软件帮助我们执行。它就像一条渔网，当行情波动到不同的网格时进行低买高卖，从而获取利润。

著名数字家、投资家詹姆斯西蒙斯发明的网格交易法，是一种稳定的、保险的、收益率不会大起大落的交易方式，年化收益率高达35%以上，被广泛应用于股票、基金、期货以及货币市场。

网格交易最重要的是网格间距的设计，网格间距表的设置这个是一门艺术，好的间距可能年化收益率爆表，差的间距，甚至可能亏钱。不同类型的基金之间，由于基金波动幅度不同，最合适的网格间距也是不同的。

那么问题来了，网格间距多少合适？

比如a股这个，根据历史数据和规律总结了一下。

如图所示，沪深300指数，20份资金的话，最优间距是±2.5%左右，在网格间距里1%~6%之间回测下来收益率是较好的，并且收益率是随着网格间距增长并不是线性的，而是类似抛物线性质的，会有一段网格间距能达到最佳收益率的情况，比如上面这个最佳间距就是2.5%，收益率最高。所以网格间距设置不是随便设的，需要通过历史数据回测来确定。

港股这边更加方便了，因为可以t+0交易，股票交易缺点是成本太高，完成一次网格的买入、卖出交易，成本约0.4%，网格收益比例至少需要覆盖交易成本，导致网格所需涨跌幅度大，交易频率低，持仓时间长，资金利用率低，因为印花税比较贵，所以可以选择etf来做，因为etf免去印花税了，这样的话交易费用基本上很少了，之前一篇文章也介绍了港股交易的费有哪些。

说说港股的股票交易过程中的费用有哪些？

这里我们通过做7226和7200两个etf来做网格交易，就是2倍杠杆做多恒指和恒生科技指数，先说说为什么选择这两个，首先恒生科技指数波动大，自然交易机会更多；其次7200也好 7226也好 目前已有的流动性就很好了 所以网格交易不至于到因为流动性不够而失效。你做别的品种可能都成交不了，或者能成交也会因为买一卖一的价差太大，产生这种不必要的磨损/损失。

然后这里我也给来给大家演示和测试下7226针对最近一个月的行情，5月份以来设置了不同的网格间距的收益率情况。，这里我们也做了一些历史回测，本金都统一设置成10万，多数情况下是把这10万的资金是分为20份来根据情况下单的看看。，相当于每次下单5000块左右。这里计算出来的收益率和利润是去除调一切交易成本之后的利润,佣金万3，平台费15，当然如果佣金和平台费能做到更低，收益率肯定比这个还高了。

这里网格交易不需要手动下单操作，全部都可以设置好全自动交易买卖的，设置完成之后几乎都不用看账户，这个要是手动交易起来太累了，有些甚至一个月要好几百笔交易。

测试1：网格宽度5%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2940，

单月年化收益率2.94%，最大回撤3.65%，成交笔数24笔。

测试2：网格宽度3%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润4336.28，

单月年化收益率4.34%，最大回撤5.1%，成交笔数46笔，收益是比刚刚到高一些。

测试3：网格宽度2%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润5739.53，

单月年化收益率5.74%，最大回撤6.99%，成交笔数81笔，收益是比刚刚到高一些，平台费1215

测试4：网格宽度1.5%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润6251.81，

单月年化收益率6.25%，最大回撤9.3%，成交笔数133笔，收益是比刚刚到高一些。平台费1995

测试5：网格宽度1.0%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润8414.51，

单月年化收益率8.41%，最大回撤13.59%，，成交笔数246笔，收益是比刚刚到高一些，平台费3690

测试6：网格宽度0.75%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润6652.25，单月年化收益率6.65%，最大回撤18.45%，成交笔数297笔，收益不如上一个档位的，平台费4455

测试7：网格宽度0.50%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2931.34，单月年化收益率2.93%，最大回撤21.57%，成交笔数291笔，这时候就是回撤大，收益又小了，平台费4365，如果不算平台费收益率在7.3%

刚刚到这个网格宽度0.50%的时候，资金分为了20份，一个问题就是会出现20份资金全部买完之后，满仓了不会再继续买入了，并且没触发卖出的条件，所以没得卖出，从上图也发现有一段时间是没有任何交易的，那时候就是已经满仓了。这里我们多做一次测试，资金分为了50份再看看收益率情况。

测试8：网格宽度0.50%，资金分为了50份，10万块钱在5月净利润-5738.55单月年化收益率-5.74%，最大回撤12.26%，成交次数693次，这真的是高频交易了。

不过收益率是负的，主要应该是交易费用损耗，693次的交易，平台费都需要10395元，万3佣金，算上108万成交额，也才324元，佣金不贵，平台费一万多，除去平台费可能还是赚钱的，是盈利金额4656。45，这个是回撤12.26%倒是挺小的，那如果不算平台费这一项的话，收益率是可以做到正4.6%，

这里多追加一个测试9：网格宽度1.25%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润7115.86，单月年化收益率7.12%，最大回撤11.07%，依然还是比不上网格宽度1.0%收益率情况。

对于7226这个etf对比下数据，在5月收益情况：

测试1：网格宽度5.0%，资金分20份，收益率2.94%，回撤3.65%

测试2：网格宽度3.0%，资金分20份，收益率5.10%，回撤5.10%

测试3：网格宽度2.0%，资金分20份，收益率5.74%，回撤6.99%

测试4：网格宽度1.5%，资金分20份，收益率6.25%，回撤9.30%

测试5：网格宽度1.0%，资金分20份，收益率8.41%，回撤13.59%

测试6：网格宽度0.75%，资金分20份，收益率6.65%，回撤18.4%

测试7：网格宽度0.50%，资金分20份，收益率2.93%，回撤21.57%

若不算平台费，收益率在7.3%，

测试8：网格宽度0.50%，资金分50份，收益率-5.74%，回撤12.26%，

若不算平台费，收益率在4.6%，

测试9：网格宽度1.25%，资金分20份，收益率7.12%，回撤11.07%

这里稍微总结一下，

1.对于7226网格交易，在资金份数相同的情况下，网格宽度设置的越小，回撤肯定是越大的，收益率不一定会越好，网格间距过大，可交易套利的频次太少了，收益率也不好。收益率是随着网格间距增长并不是线性的股票交易佣金万八是什么意思，而是类似抛物线性质的，最佳收益率的情况是在网格宽度1%左右的情况下，5月份一个月能实现8.41收益率。

2.当把资金分数分的特别多的情况，上文就是把10万块从20份资金分为50份，也就是从每次下单5000块，改成每次下单2000块，在网格宽度为0.5%的情况下，回撤会少很多，测试7回撤22%，测试8的回撤只有12%，这就少了一半。

同样的策略和方法，用7200会不会比7226的收益能不能更高一些？

对于7200的恒生指数二倍杠杆etf，针对最近一个月的行情，看看对比7226的情况如何？

测试10：网格宽度5%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润957.64，

单月年化收益率0.96%，最大回撤1.51%，只完成7次交易。

测试11：网格宽度3%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润1947.2，

单月年化收益率1.95%，最大回撤2.21%，只完成25次交易。

测试12：网格宽度2%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2306.17，

单月年化收益率2.31%，最大回撤2.74%，完成44笔交易。

测试13：网格宽度1.5%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2610.12，单月年化收益率2.61%，最大回撤3.59%，完成66笔交易。平台费990，除去平台费之后，利润3600.12.,收益率3.6%

测试14：网格宽度1.25%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2423.52，单月年化收益率2.42%，最大回撤4.31%，完成82笔交易。，平台费1230，除去平台费之后，利润3653.52,收益率3.65%

测试15：网格宽度1.0%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润3284.52，单月年化收益率3.28%，最大回撤5.21%，完成122笔交易，平台费1830，除去平台费之后，利润5114.52.,收益率5.1%

测试16：网格宽度0.75%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润3184.91，单月年化收益率3.18%，最大回撤6.61%，完成184笔交易,平台费2760，除去平台费之后，利润5944.91,收益率5.9%

测试17：网格宽度0.50%，资金分为了20份，10万块钱在5月净利润2265.14，单月年化收益率2.27%，最大回撤9.75%,完成254笔交易,平台费3810，除去平台费之后，利润6075.14,收益率6.1%

网格宽度0.50%的时候，资金分为了20份，一个问题就是会出现20份资金全部买完之后，满仓了不会再继续买入了，并且没触发卖出的条件，所以没得卖出，这里我们多做一次测试，资金分为了50份再看看收益率情况。

测试18：网格宽度0.50%，资金分为了50份，10万块钱在5月净利润-5738.55单月年化收益率-3.68%，最大回撤4.99% ,完成254笔交易,平台费3810，除去平台费之后，利润130.1,收益率0.13%

的对比下数据如下：在5月收益情况

测试10：网格宽度5.0%，资金分20份，收益率0.96%，回撤1.51%

测试11：网格宽度3.0%，资金分20份，收益率1.95%，回撤2.21%

测试12：网格宽度2.0%，资金分20份，收益率2.31%，回撤2.74%

测试13：网格宽度1.5%，资金分20份，收益率2.61%，回撤3.59%

若不算平台费，收益率在3.6%，

测试14：网格宽度1.25%，资金分20份，收益率2.42%，回撤4.31%

若不算平台费，收益率在3.65%，

测试15：网格宽度1.0%，资金分20份，收益率3.28%，回撤5.21%

若不算平台费，收益率在5.1%，

测试16：网格宽度0.75%，资金分20份，收益率3.18%，回撤6.61%

若不算平台费，收益率在5.9%，

测试17：网格宽度0.50%，资金分20份，收益率2.27%，回撤9.75%

若不算平台费，收益率在6.1%，

测试18：网格宽度0.50%，资金分50份，收益率-3.68%，回撤4.99%

若不算平台费，收益率在0.13%，

这里汇总一下结论：

1.对于7200网格交易，在资金份数相同的情况下，同样也是网格宽度设置的越小，回撤越大的，但收益率不一定会越好，如果网格间距过大，可交易套利的频次太少了，收益率也不好。收益率是随着网格间距增长并不是线性的，而是类似抛物线性质的，最佳收益率的情况：

如果有计算平台费的情况下。在网格宽度1%的情况下，5月份一个月能实现3.28收益率。

如果没有机场平台费的情况下，在网格宽度设置0.5%的情况下，5月份一个月能实现6.1%收益率。

2.这个对比两个ETF，因为7226的恒生科技指数波动本来就比恒生指数的波动要大，所以7226就比7200更多交易机会，收益更高一些，不过相对应的回撤也会多一些。波动大的网格间距自然要设置得相对大一点，波动小的话，就得设置相对小一点，

3.对于自动化的网格交易，券商平台费是一个比较大头的支出，这一项交易成本是需要考虑进去的，因为直接影响了收益率的情况，就比如测试8展现的一个月成交了693次，平台费都需要10395元，按照万3佣金，算上108万成交额，也才324元，佣金不贵，平台费一万多，除去平台费可能还是赚钱的，所以平台这个是是真大头，佣金倒是便宜近700次的交易也才300。

如果选择的券商有平台费的话，网格宽度不能设的太小，交易也不能设置的太频繁，否则会影响收入情况，如果券商的平台费比较贵，那就适合做一些低频交易。

4.我们做的网格交易都是机器自动化下单的，在下单过程中严格执行策略进行交易套利，基金的交易成本比股票低非常多。当然，得教益，最适合震荡行情，如果出现连续上涨行情，会导致很快空仓，无法继续套利，如果出现连续下跌行情，会导致手上持仓太多，使得仓位太重，浮亏增大，若是能涨得回来，此时回撤也会大。此时可能就需要另一种反向做空的ETF来对冲，这就放在以后来研究了，不然文章太长了，估计大家也看不下去了，那等以后来研究吧。

5.对网格交易的交易次数，这个是既不能太多又不能太少，如果交易次数太少了，那也说明网格间距设的比较大，打个比方某个ETF震荡波动区间就2%左右，你设个4%股票交易佣金万八是什么意思，那自然很长时间都不会有成交了，交易笔数自然就很少，不过这样震荡波动的利润也就少了，所以网格交易的交易次数太少了，也不见得很好。

反过来如果交易频次过多过于频繁，那都有点类似高频交易，如果交易成本高话那也不划算，但是交易成本低的话倒是可能还行，因为这样回撤也相对较小。我们看下来还是需要通过更多的历史回测来算出一个比较适中的网格区间以及交易次数。

网格交易一个月一两百笔交易次数多吗？一点都不多！这里给大家提供一个有关于职业化日内交易次数的参考值，绝大部分的港股交易室，正常一点的港股日内交易员，每天平均50笔交易，一个月下来1000多笔，问题不大，相比于自动化网格交易还是交易笔数更多的，不过毕竟是职业交易员，交易频次高也正常。所以这种交易频繁的还是得找一些0平台费的券商来做。

本文到此结束，希望对大家有所帮助。