如何确保信托与定融产品的合规性及风险控制？

信托公司作为受到银保监会严格监管的金融机构，其发行的每一款信托产品均需在中信登网站进行登记，并通过信托公司和监管机构的双重审核后方能发行。这些信托产品的发行与运作均遵循着一法三规的要求。所谓的一法三规，即《中华人民共和国信托法》以及《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》和《信托公司净资本管理办法》。在此背景下，信托产品常见的违约原因主要有以下三种情形：

一、信托违约原因及处置方法：

监管叫停：若信托产品不符合信托法或监管规定，将被监管机构叫停，导致无法按时兑付。处置方法包括要求信托公司对产品进行整改，直至符合监管规定；对于不合规的信托产品进行清盘处理，并由信托公司承担因违规或管理不善造成的损失。
单个项目亏损：项目投资失败，交易对手无法按时偿还贷款，或因主动管理类信托出现亏损导致资金流不足。处置方法涉及处置项目底层资产和抵押物，不足部分由担保方补足；如亏损由信托公司管理不善所致，则由其自有资产或股东注入资金进行赔偿。
信托公司管理严重违规：信托公司涉及重大违法违规事实，导致大面积违约和无法正常经营。处置方法包括监管方介入，对公司进行监管和整改，直至满足合法合规要求；对于违法行为，进行司法处置，信托公司重新整顿后恢复正常运转。如信托公司无法运转，通常由监管牵头进行重组，通过处置底层资产、抵押物等回款，并引入战略投资者注入新资金。

定融（定向融资计划）：该模式最初源于政信定融，通常指政府城投公司定向融资计划。发行流程相对简单，只需在金交所备案即可发行，但金交所门槛较低且监管缺失，导致部分民营公司亦采用此方式设立项目并对外募集资金，看似与政信定融发行方式无异。由于法律监管不明确，定融易被非法集资利用，加之个别公司实力较弱、风控较差，定融风险逐渐暴露，违约现象随之出现。

二、定融违约原因及处置方法：

虚构项目：通过包装将普通产品变为看似高端的产品，实则无实际投向和底层资产，募集资金进入资金池，依赖借新还旧维持运转，一旦资金链断裂即发生违约。处置方法通常涉及将此类产品定性为非法集资，投资者报案后，通过司法途径处置，追缴资金并罚没涉案人员违法所得，司法机关根据案件判决制定合适的处置方案。
有明确投向和底层资产的真实项目：因项目投资亏损而无法偿还募集资金，导致违约。处置方法包括处置底层资产，不足部分由担保方弥补；如有价值的项目可引入新的投资方注入资金，以偿还投资者并继续经营项目。
夸大项目规模：例如，原本10亿元的项目募资至100亿元，资金流向不明，涉嫌资金池操作。由于融资成本过高或项目亏损过大，资金被挪用，导致资金链断裂和实质性违约。处置方法同样涉及处置资产或引入合作方，调查资金流向，如有违法违规行为，依法依规处置涉案人员，追缴不法所得，并用处置资产的资金对投资者进行赔偿。

以往兑付方案包括现金打折、现金+权益、现金+股权+权益等，各案例情况不一，方案各异，可供借鉴但未必完全相同。无论信托还是定融，出台的兑付方案需先报监管批准，再由投资者签字确认（或通过APP小程序确认）。未来方案须合情合理、合法合规，定融虽无明确监管方，但仍受《合同法》约束。兑付方案须有明确原因和法律法规支持，不可能无理由地打折兑付。信托和定融作为两种不同性质的产品，处置流程和结果各异，公司背景不同导致处置态度和速度不一，但方案必定会出现，目前最不确定的是出台方案的时间，因此需要保持良好心态，避免过度焦虑。网络上的各种声音应谨慎对待，不造谣、不传谣，以免情绪受到影响，造成不必要的身心伤害。

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