今天给各位分享资产配置的三个基本理念的知识,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧!
理念一
持有风险资产可以获取风险溢价
我们可以将大类资产和策略画在横轴是组合波动率、纵轴是收益的图上,可以看到招银理财的产品符合风险越高、预期回报越高、风险也越高的特点。
理念二
分散化投资应当是风险因子的分散化,是唯一的“免费午饭 的文艺复兴大奖章基金收益 主要由α驱动,据估计其夏普比超过3(非常非常难做到),这样的组合一年输钱几率几近是零!这个基金的管理费虽然高得离谱,但还是买不到—由于业绩太好,很早就对投资者关闭了。
注意到了吧,纵轴左边的散布曲线下的面积反应输钱的几率。夏普比高的策略输钱几率低。投资者风险讨厌的偏向致使大家都希望投资夏普比高的策略。
市场上的α和β在不断演化。市场有效性越弱,α越容易获取,比如中国市场。
由于α收费高,管理人把相对容易的策略用量化的方法复制,降低了管理成本,以聪明β的情势推出。像美国那样的有效市场,还有人进一步把部分传统α变成另类β,降低费用、增加范围。
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