大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于三步策略实现均衡配置这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
曹文俊在担负研究员期间主要覆盖钢铁、交运等周期行业，这也让他建立了对宏观经济的深入理解，而担负基金经理以来，他深度钻研成长股，又构成了成长股投资框架。换言之，曹文俊具有双向投研实力，即兼备自上而下宏观研判与自下而上精选个股的能力。
具体看可以分成三步走策略：
首先，依照风险和久期将市场风格划分为周期、成长、价值、主题四象限，自上而下根据宏观景气度的位置以及未来6-12个月的市场流动性判断，来决定四象限中每块的配置权重。
其次，在备选行业中横向比较，选择阶段性性价比更优的细分行业进行配置。
最后，在行业中精选个股。
看似简单的框架里其实大有学问，用曹文俊的口头禅“举个例子”来讲说。比如行业比较，他举过一个光伏的例子。当时金属硅行情火热，但曹总会冷静思考，制造业ROE如果明显高于中枢就要斟酌长期的可持续性。具体看两个点，其一是行业壁垒和竞争格局有没有大的变化，其二是供给端产能是不是扩大。当时技术归产能投放很多，供不应求，ROE高于中枢的情况拉长看不可持续。
而基金经理要做的是，寻觅对的时间，掌控好的击球点。
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