三分钟看懂：ETF、指数基金、指数增强基金的区别

巴菲特很早就有个著名的论断：“踊跃管理型投资模式没法跑赢指数。”

克服市场自身无比难，那不如直接低本钱复制市场，于是被动的指数基金应运而生。那么，如果循着巴菲特“被动投资”、“指数投资”的思路，应当如何选择投资标的？

其实，指数基金是一个大家族，传统指数基金、ETF基金、ETF联接基金、指数增强基金都属于被动投资的范畴，它们都是跟踪特定指数的基金。

听到这里可能有点懵：都是被动投资，到底有什么区别？各种概念容易搅浑，今天小景帮助客官们一文理清！

第一步：简单了解一下四类基金

ETF

即交易型开放式指数证券投资基金，兼具股票、开放式指数基金及封锁式指数基金的优势和特点，是一种高效的指数化投资工具，策略类型丰厚。

ETF联接基金

将其绝大部份基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，简单讲，就是投资于ETF基金的基金，一样亲密跟踪标的指数表现。

指数基金

指数基金就是以特定指数(如沪深300指数)为标的指数，并以该指数的成分股为投资对象，以追踪标的指数表现的基金产品。

指数增强基金

诚如咱们上期介绍的，指数增强是在跟踪指数的基础上，通过择时、择股、打新等手腕，获取比标的指数更优的收益回报。指数增强基金是被动投资与主动投资的结合。

第二步：了解四类基金在交易中的差别和优势

第一，从交易费率上看，被动指数基金申购赎回费率普遍低，而ETF在二级市场上的交易费用更廉价。

作为被动投资基金，几大类基金的申购、赎回费率普遍较低，以小景家的三只被动的场外交易基金为例，申购费率(金额<50万)为1.20%、赎回费率(7日<=期限<365日)为0.50%，申购或赎回时一次性收取。

比较特别的是ETF基金，普通投资者一般不在一级市场上申购赎回，而是在二级市场上像买卖股票同样买卖ETF.ETF佣金比率和买卖股票同样，而且免收印花税，故买卖ETF承当的总本钱比买卖股票还低。

尽管表面上看ETF的交易费用更低，然而单笔小额或者定投投资者请注意：通过某些证券账户买卖ETF时，有每一笔最低的交易费限制，比如某些券商请求，即使是只投资1000元，也需要缴纳最低5元的佣金。这类时候，交易ETF基金的费率其实不占优。

第二，从基金管理运作费率上看，被动指数基金的运作费率普遍低，而ETF及其联接基金更具优势。

除了了一次性缴纳申购、赎回费，基金的运作费用包含管理费、托管费等，均会从基金净值中每一日计提。以管理费为例，总体上的排序为：ETF及其联接基金<传统被动指数基金<增强指数基金<普通股票型基金，ETF及其联接基金的优势显明。

第三，从跟踪误差上看，ETF的跟踪误差最小，其次是ETF联接基金和被动指数基金，偏离度相对于较大的是增强指数型基金。

ETF由于特殊的申购赎回轨制，可以满仓操作，并且不会受到申购、赎回对基金净值的冲击，理论上最贴合指数的走势。

ETF联接基金以ETF为投资标的、传统被动指数基金复制指数走势的同时，由于通过场外申赎来买卖，必需保存一部份流动资产(现金+短债)以应对赎回，受到申购赎回冲击大，会终究影响到跟踪误差。

增强指数基金，请求在传统被动指数基金的布局策略之上，基金经理可以通过择时、择股、打新等方式增厚收益。既要跟踪指数，又要获取逾额收益，对跟踪误差的请求会放得更宽一些。

一样，咱们以小景家的四只基金为例，看看各类基金对跟踪误差的请求，有什么不同？

第四，从交易便捷程度来看，场内交易的ETF基金和场外交易的ETF联接基金、传统被动指数基金、增强指数基金，各有优劣。

普通投资者交易ETF基金，一般具有证券账户便可，像买卖股票同样操作，无比便捷，优势是可以在盘中实时买卖，流动性高。但ETF是无法自动定投的，只能手动在每月的某一天去购买一定金额，相对于繁琐。

普通投资者在场外申赎其他三类基金，必需以交易日的收盘价格申购赎回。但优势是，这三类基金均可以进行定投，实现每个月自动扣款，长时间投资比较利便。

第五，从交易门坎来看，场外交易的三类基金申购门坎低至1元，门坎更低。

二级市场上买卖ETF基金，最小买入单位为1手(即100份基金份额)，最小卖出单位为1份。而ETF联接基金、传统指数基金和指数增强基金，如今的申购门坎低至100元、10元、1元，即便是零星资金也能够用来理财，真正实现闲钱投资。

第六，从分红方式来看，场外交易的三类基金可自由选择分红方式，更灵便。

ETF基金场内的分红方式只有现金分红，传统指数基金的分红方式有两种：现金分红和红利再投资。一般进行基金定投，推荐选择“红利再投资”，将分红直接转为基金份额，免去申购本钱。

第七，从长时间收益来看，指数增强基金的增强优势，取得了历史验证。

四类基金中，指数增强基金的最大优势，在于寻求超越标的指数的收益。在对全市场沪深300指数增强基金的事迹统计中，咱们发现此类基金总体上确切是高于沪深300指数涨幅的，有优良的增强效果。

第三步：找到合适自己的被动投资基金

综上所述，被动投资基金到底如何选？最合适自己的，就是最佳的。

同时也能够注意下列几点：

第一，如果希望掌控短时间波段收益，ETF或指数基金更合适，由于二者的费率低、跟踪误差小；

第二，ETF基金可以在日内盘中进行实时交易，但需要关注二级市场的成交量，由于不少ETF的成交其实不活跃；

第三，如果希望通过定投方式进行投资，ETF联接基金、传统指数基金和指数增强基金拥有优势；

第四，如果有长时间配置需求，可以斟酌指数增强基金。更详细的缘由，请听下回分解。

以上就是本站小编关于“三分钟看懂：ETF、指数基金、指数增强基金的区别”的详细内容，希望对大家有所帮助！