2022年A股市场跌宕起伏，私募行业主要股票类投资策略的平均收益几近“全盘尽墨”。但近期，一轮期指的“高升水”推进私募行业一大“另类投资策略”迈上“顺风局”。私募业内最新动静显示，跟着近期股指期货升水格局凸显，私募量化中性策略正迎来一段“好时光”。瞻望未来，业内人士称，在策略“顺风周期”延续的同时，私募管理人在策略容量以及逾额收益来源的丰厚性上，也应有更多考量。对冲本钱显著降落Wind数据显示，自2022年11月初A股涉及前低，两市四大期指主力合约（上证50、沪深300、中证500、中证1000）就开始逐渐告别贴水（期指价格低于现货指数），转入升水（期指价格低于现货指数）状况。其中，期指远月合约的升水幅度不断扩展。截至2022年最后一个交易日（12月30日）收盘，2023年3月到期的沪深300期指合约已升水现货指数26.6点，升水幅度接近1%，为近两年罕见。近三个月IF2303（2023年3月到期）相对于现货指数升贴水变化数据截至2022年12月30日收盘蒙玺投资总经理李骧认为，从策略底层逻辑而言，股指期货的贴水是中性策略的“本钱项”；近两年股指期货长期处于贴水状况，中性策略的相关本钱也较高。而近期股指期货市场全线转为升水，对冲本钱处于无比低的水平，乃至是“负本钱”，在逾额收益不变的情况下，必将直接增厚量化中性对冲产品的收益率。念空科技董事长王啸称，2016年以来，国内私募行业量化中性策略的收益，主要来自于两端：一是量化模型选股逾额收益能力的“收益端”，二是对冲工具升贴水的“本钱端”。本钱端股指期货升水带来的“本钱磨平”乃至是正收益，自然对量化对冲产品形成极大利好。受全世界宏观环境激烈波动等因素影响，2022年A股市场震荡走弱，私募行业各类股票多头策略普遍表现不佳。而在本轮期指高升水“利多”量化中性策略以前，2022年前11个月私募量化中性策略已经获得小幅正收益。私募排排网监测数据显示，截至2022年11月末，私募中性策略累计在2022年获得了4.5%的平均正收益，显著跑赢同期主观多头以及量化多头策略的投资表现。
另外，旭日永续数据显示，2022年前11个月，国内94家百亿私募（含所有策略类型的私募）平均收益率为-11.41%。依照不同策略类型来看，除了债券策略外，百亿私募获得正收益的产品，多为量化中性产品。策略“顺风周期”料延续思勰投资相关负责人称，近期股指期货呈现升水，
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